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2010年美元反击能否持续依然流行套息交

2018-12-07 15:02:07

2010年美元反击能否持续 依然流行套息交易_能源

2009年一个月,美元终于展开了反击战,目前看,首轮攻势异常迅猛。在新的一年,美元反击战是否还有戏?还能否继续打下去吗?2010年那个币种机会更大? 美元未来走势现分歧 对美元反击战还能打多久,各方观点并不一致。东亚银行(中国)财富管理部认为,这仍要取决于美国的基本面。美国已在考虑慢慢退出刺激性经济政策,包括已逐步实行的收回流动性措施,以及今年中期可能小幅加息等。此政策会放慢向市场供应美元的速度,并减少美元在利差方面的不利优势,因此对美元反击战有利。 另外,从技术图形和心理层面来看,美元也具有一定的支撑。首先美元指数目前反弹幅度有限,仍于处于30年以来低位,未来仍有一定反弹空间,如果有效站稳80关口,多头信心将进一步加强。其次,去年中期以来,市场做空美元的力量占据压倒性优势,使美元这个货币霸主严重超卖,空头在中短期内已呈强弩之末,一旦有风吹草动,就可能引起大规模撤退。 不过华侨银行分析师谢栋铭有不同观点,他更倾向于认为美元只是阶段性反弹,因此美元疲软会成为今年上半年的主题。谢栋铭看空美元有3点原因:首先,虽然市场开始前瞻美联储升息,但美国经济复苏脚步还不足以支持上半年升息。其次,其它主要货币应能在全球经济复苏中找到一定支撑。,全球央行储备资产调整并没有结束,美元依然以被调出为主。 花旗集团周一也警告投资者,不要被美元近期反弹的积极走势冲昏头脑。该行认为,美国家庭资产负债状况基本上仍未显着改善,且美国贸易赤字也再度扩大。因此该行预计,美元反弹有可能出现在今年的1、2季度。 日元成了不被看好的货币 尽管机构对2010年美元走势出现分歧,但不影响各机构对主要币种投资机会的预判。根据各家投行对主要币种走势的预判,或许可以发现2010年外汇市场的投资机会。 海外媒体调查,根据经济学家的平均预期显示,美联储很有可能快将在今年8月着手加息,但日本央行受持续通缩的困扰,预计直到2011年前,都将维持超低水平利率。鉴于此,瑞银集团表示,押注美元兑日元将升值这一观点,位于该机构2010年市场建议首位。而巴克莱资本外汇策略师AdarshSinha也表示,2010年青睐于做多美元。巴克莱预计,欧元/美元汇价2010年将跌至1.4000;美元/日元汇价2010年将涨至100.00。瑞银则预计美元/日元有望涨至100.00上方。德意志银行也称,预计美元兑欧元2010年将上涨2.3%。该行指出,只要美联储在全球经济合理强劲增长这一环境下加息,就将支撑美元上涨。前摩根士丹利外汇交易主管任永力指出,美国政府通过保持财政刺激的继续进行,迫使美联储提早收紧货币政策。而欧洲则通过尽快收紧财政政策,迫使欧洲央行继续保持较为宽松的货币政策。他预计,欧元/美元2010年将跌至1.3500水平。由于欧洲央行面临希腊、西班牙和冰岛等地区负债累累的威胁,经济学家预测,今年10月之前,欧洲央行都不会有加息的举动。 2010年依然流行套息交易 2009年美元大幅走弱的主要原因,是美国坚持低息策略,市场纷纷借入美元买高息非美币种,套息交易盛行。业内人士预计,2010年仍流行利用低息货币投资于高收益资产的策略,英镑和美元将成为融资货币。日前在纽约召开的投资峰会上,投资经理表示,英镑是他们不看好的货币,因为英国利率低且实行削减支出和加税政策。梅隆资本管理的投资经理表示,只要美国实际利率仍然为负,且加息幅度也不太大,那么美元利差交易可能就会继续。 尽管澳元、加元等商品货币在2009年风光无限,但2010年仍被看好。分析人士表示,随着全球经济形势进一步好转,全球会进入一个加息周期,同时也会进入一个通胀状态,这会进一步有利于商品价格上涨,从而对商品货币构成一定支撑,对澳元起支撑作用。另外商品货币普遍属于高息货币,受套息交易支持,商品货币今年表现应不会差。

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