公募FOF投资货基比例不得超5% 首批FOF调整持仓

2018年12月08日 来源:
公募FOF投资货基比例不得超5% 首批FOF调整持仓 记者了解到,在第二批获批的公募基金中基金(FOF)招募说明书和基金合同中,均提到“公募FOF投资货币基金比例不得超5%”,进一步从申购货币基金的资金方对货基规模进行了限制,而多只首批发行的FOF也因此调整基金持仓。 首批FOF调整持仓 继2017年9月8日首批6只公募FOF基金获批之后,2018年的FOF批文发放进程加速,今年分别在3月和4月均有新的FOF产品通过审批,目前总的获批数量达14只。 近期,在上投摩根尚睿混合型基金中基金(FOF)发布的招募说明书中提到,货币市场基金投资比例不超过基金资产的5%。而前海开源裕源混合型基金中基金(FOF)招募说明书中亦有同样的文字。 据了解,虽然去年成立的FOF基金中,除海富通聚优精选之外,其余5只都持有不同比例的货币基金,且对比2017年年报和2018年一季报来看,有部分公司持仓的货币基金比例较去年末有所下降。但根据季报,上述5只基金持有的货币基金均超过5%。按照监管“公募FOF投资货基不得超5%”的要求,上述基金产品持有的货币基金规模在第二季度还会有进一步的下降。 记者获悉,一方面,正在发行以及预备发行的第二批FOF将严格遵守这一规定;另一方面,多只已经成立的FOF基金也正在根据这一规定调整货币基金持仓。 实际上,除了这一政策之外,针对货币基金的监管,在近一年以来还出台多项规定。今年6月,货基“T+0”新规设置提现金额上限,严格规范垫支模式。而国内规模的货币基金“余额宝”在近一年来也进行了多次调整,如限量申购、限额提款、引入多只货币基金等。今年4月,大额风险暴露管理办法使银行投资货基规模受制于一级净资本;资管新规规定成本法仅限于封闭式产品,开放式类货币基金理财或将不能采用摊余成本法。 除此之外,2017年8月,流动性风险新规对摊余成本法货基的监管直接限制货基规模扩张,而资产配置流动性要求的提高影响货基收益率,间接影响货基的吸引力;2017年末至2018年初,监管表示不鼓励货基冲规模并停止货基排名。从2017年12月开始,市场内再无新成立的货币基金,货基发行暂停。 货基规模增速趋缓 虽然受到各项限制,但货币基金的规模却并未因此停止增长。6月28日中国基金业协会发布的数据显示,截至5月末,公募市场规模突破13万亿元大关。而在去年四季度就未有新发货基的情况下,货币基金总规模首次突破8万亿大关,达到8.29万亿元,较4月底增长了4540.88亿元,增幅达到5.79%。 另外,记者了解到,从今年5月起新接入余额宝的几只基金中,有货币基金的规模在短短2个多月的时间增长了1000亿之多。 据海通证券分析师姜超判断,未来货币基金的替代品共有三类,即短期理财基金、结构性存款以及银行现金类理财。7月初,监管层向多家基金公司下发《关于规范理财债券基金业务的通知》,短期理财债基需按照开放式债券基金规则进行规范,将短期理财债基分为固定组合类理财债券基金、短期理财债券基金两类。其中,固定组合类理财债基需满足调整投资范围和投资比例至“80%以上资产投资于债券”,延长封闭运作期限至90天以上。此规定出台之后,业内普遍认为短期理财基金的规模或也将受到抑制。 对于居民而言,姜超认为,结构性存款与银行现金类理财或是主要分流产品。对于机构而言,货币基金的优势在于免税,收益稳定,流动性好;对于居民而言,优势在于风险小,收益远高于存款,可T+0赎回与良好的用户体验。目前,在各类监管约束下,货币基金收益率趋降,规模增速趋缓。而从替代品来看,短期理财基金体量相对较小且主要是机构持有。因此,对于居民而言,结构性存款与银行现金类理财或是货基的主要分流产品,但在资管新规净值化与打破刚兑的指导思想下,未来不排除同样面临监管约束。 (责任编辑:张明江) 免责声明:中国网财经转载此文目的在于传递更多信息,不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 邮箱:finance@china.org.cn 地址:北京市海淀区花园路2号牡丹科技楼A座2层 北京国新汇金股份有限公司 电动胡葫价钱
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